市场热点：中报周期，化工板块受益于商品价格上涨，业绩均出现较大的增幅，部分化工概念的股价也持续创新高。而此时，部分滞涨绩优股或存在补涨预期。我们发现化工板块中，炭黑价格近一年来均保持涨价趋势，相关公司业绩也出一较大的增长，短中期或存在估值修复机遇。
一、炭黑报价
从去年2020年下半年开始，炭黑价格就持续上行，主要原因：1、海外疫情因素，美洲、欧洲地区轮胎企业开工、运输等受阻，而我国疫情解决较好，需求大增推动价格上涨。2、碳中和等政策因素，环保要求提升，限产及调结构利好价格上涨。受环保高压态势影响，炭黑行业开工率无法继续上行、且原料煤焦油价格持续上涨，炭黑行业库存持续下行，多重因素叠加导致行业规模企业对外报价维持上涨。
近8个月时间里，炭黑价格有7个月是上涨，整体上涨趋势仍没有改变的迹象。同时也受全球通胀因素影响，各环节化工产品均出现涨价现象，联动推动炭黑价格的上涨。短中期暂时仍没发现可扭转的迹象，利好相关公司业绩延续增长趋势。
二、炭黑用途
炭黑又称为碳黑，是一种无定形碳，按炭黑性能区分有“补强炭黑”、“导电炭黑”、“耐磨炭黑”等。炭黑可作为黑色染料，用于制造轮胎、中国墨、油墨、油漆等，也用于做橡胶的补强剂。
下游应用方面，目前我国炭黑主要应用在轮胎、汽车橡胶制品及非橡胶制品领域。其中轮胎用炭黑占到炭黑总用量的67%，是炭黑的第一大下游；其次为非橡胶制品，占据11%的市场份额。
三、炭黑主要上市公司
我国是世界上最早生产炭黑的国家之一。近年来我国炭黑市场规模逐年增加，但到2019年有所回落。数据显示，2018年中国炭黑市场规模为403.2亿元，同比增长27.94%；到2019年市场规模为345.6亿元，同比减少14.30%。
1、黑猫股份
炭黑产能目前国内第一，全球第三。公司是以煤焦、发电、化工、建材为一体的循环经济型企业。公司的主要产品有焦炭、焦油、甲醇、合成氨、LNG、BDO。公司被陕西省列入“循环经济重点示范企业”，“冶金机焦”被评为陕西省名牌产品,是我国煤焦化循环经济领域的领先企业。
公司目前具备炭黑产能约110万吨/年，每年产销量情况均会在年度报告中详细披露。公司主要竞争对手为国内外炭黑制造企业，国内目前没有炭黑企业产能规模大于我司；公司竞争优势主要有：规模优势、技术优势、资源综合利用优势、产能布局优势、优质客户和营销优势、品牌优势等，详情请见公司披露的《2020年年度报告》中：“第三节 公司业务概要”之“三、核心竞争力分析”。
专业碳黑制造企业黑猫股份7月15日发布2021年半年度业绩预告，预计1~6月份实现归属于上市公司股东的净利润4.50亿元~4.90亿元，同比扭亏为盈。目前公司市值58.54亿，市盈率仅为5.32倍。
2、永东股份
公司炭黑包括橡胶炭黑、导电炭黑、色素炭黑等多个炭黑品种，细分产品较多。目前公司炭黑的产能为34万吨/年。目前公司市值42.52亿，市盈率为8.15倍。
永东股份7月12日晚间发布业绩预告，预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润2.30亿元~2.39亿元，较去年同期增长642.87%~671.94%；基本每股收益盈利0.6126元~0.6366元。
公告显示，本报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长，主要是由于报告期内炭黑市场走出低谷，价格整体为上涨趋势。永东股份抓住市场机遇，加强生产管理，稳定产品质量，提高设备产能利用率，实现满负荷生产。公司炭黑产品和煤焦油产品量价齐升。
3、龙星化工
龙星化工7月13日晚间发布业绩预告，预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润1亿元~1.30亿元，同比增长3700.98%~4841.27%；基本每股收益盈利0.2076元~0.2699元。
业绩变动主要原因是，2021年上半年，炭黑市场价格整体为上涨趋势，处历年高位，炭黑行业保持了较高开工率和盈利水平。上半年公司炭黑产销两旺量价齐升，售价同比大幅增长：一方面原料油价格上涨助推炭黑价格增长，另一方面下游市场延续了上年年末的旺盛需求，供需情况改变决定了炭黑价格增高；公司盈利水平同比提升，收入、利润大幅增长。