多条告白如次剧本只需引入一次
北京功夫周六（26日）晚间，伯克希尔-哈撒韦公司颁布了客岁四序度财报及巴菲特致股东信。
按照美利坚合众国公认管帐规则（GAAP），伯克希尔-哈撒韦2021年终年结余为897.95亿美元，同期相比延长111%。个中四序度净成本396.5亿美元，同期相比增10.6%。公司终年回购总数约270亿美元，再创汗青新的高峰。
巴菲特表白，入股是对企业长久交易的预期。苹果变成公司第四次全国代表大会维持之一，巴菲特叹为观止苹果首席实行官蒂姆·库克（Tim Cook）的经营处置和回购战略。
自1965年此后，巴菲特将伯克希尔已兴盛变成一家市场价值7000亿美元的多交易权威，稳居全美公司市场价值前10位。 巴菲特在股东信中表白，公司真实在普及股东的股票内涵价格上面博得了有理发达。57年来，这项工作从来是本人的重要工作，并将连接如许。
入股即是选交易远景
巴菲特指出，伯克希尔暂时具有形形色色的企业，有些是实足占优，有些不过局部具有，重要由美利坚合众国巨型公司的有价普遍股构成。其余，伯克希尔还具有少许非美利坚合众国外乡公司的股票，并介入了几家合伙企业或其余协作震动。
不管沿用何种一切权情势，公司的目的都是对具备长久财经上风和一流CEO的企业举行有意旨的入股。持有股票是鉴于对其长久交易展现的预期，而不是因将它们视为运用短时商场变化的东西。本人不是选股者，而是交易采用者。
巴菲特供认本人犯过不少缺点，暂时公司范畴普遍的交易囊括少许具备真实特殊财经位置的企业，很多其余具备杰出财经特性的企业，以及少量居于边际位置的企业。普遍股持仓的上风在乎，偶尔很简单以优惠价钱分批购置特出的企业。这在媾和买卖中利害常常见的，并且从不会洪量爆发。当它在有价普遍股商场上爆发时，纵然从缺点中退出也简单得多。
第一财政和经济新闻记者提防到，在客岁的股东信中，巴菲特仍旧对向来实足采购占优的道路举行了安排。他其时表白，完全并购大概带来的题目是大普遍真实宏大的企业没有爱好让任何人接收她们。具有一家特出企业的非占优股权，比具有占优100%的艰巨企业更利于可图，更令人欣喜，处事也少得多。
苹果当选第四次全国代表大会维持
巴菲特信中列出了公司交易的第四次全国代表大会维持，囊括保障业、苹果公司、美利坚合众国伯灵顿朔方圣太菲铁路输送公司（BNSF）和伯克希尔-哈撒韦动力公司（BHE）。
囊括全美第第四次全国代表大会公共汽车保障公司Geico在前的保障交易集群暂时吞噬公司交易市场价值的第一位。巴菲特觉得保障交易是为伯克希尔量身定做的。保障类产物长久不会落伍，营业收入常常会跟着财经延长和通货伸展而减少。其余，真诚和本钱将长久要害。
苹果的要害性紧随后来。客岁四序度伯克希尔的持有股票比率为5.55%，高于一年前的5.39%。“股神”赞美苹库克特殊适合地将产物的用户视为本人的“单相思”，扶助者也从蒂姆的处置作风中受益。巴菲特表白，他是库克股票回购战略的扶助者，该战略让入股者不用表决的情景下，减少对这家iPhone创造商的收益。
按照此前颁布的13F汇报，截止第四序度，苹果股票占该公司财产的比率从之前的42.8%飞腾至47.6%再创汗青新的高峰，权重飞腾与苹果股票价格崇高展现出色关系。
伯克希尔旗下铁路交易BNSF和动力交易BHE变成了另两大维持，因为铁路、公用工作和动力交易在疫情妨碍后连接反弹，伯克希尔第四序度的筹备成本飙升45%， 到达72.85亿美元。“BNSF，咱们的第三大权威，仍旧是美利坚合众国贸易的第一主动脉，这使它变成美利坚合众国以及伯克希尔不行或缺的财产，”巴菲特说，“BHE已变成美国民代表大会局部地域的公用工作火力发电厂微风能、太阳能和输电范围的超过力气”。
持仓变革
截止去年终，伯克希尔前15大持仓辨别是苹果（市场价值1611.55亿美元）、美利坚合众国钱庄（市场价值459.52亿美元）、美利坚合众国运通（市场价值248.04亿美元）、美味可乐（市场价值236.84亿美元）、穆迪（市场价值96.36亿美元）、威瑞森（市场价值82.53亿美元）、美国营商业和供销合作社众钱庄（市场价值80.58亿美元）、比亚迪（市场价值76.93亿美元）、雪佛龙（市场价值44.88亿美元）、纽约梅隆钱庄（市场价值38.82亿美元）、伊藤忠财经股份有限公司（市场价值27.28亿美元）、三菱财经股份有限公司（市场价值25.93亿美元）、Charter通讯（市场价值24.96亿美元）、三井团体（市场价值22.19亿美元）。
其余名目中，囊括对西方火油公司100亿美元的入股，囊括优先股和购置普遍股的认股权证，这一拉拢此刻价格107亿美元。
伯克希尔还具有卡夫亨氏26.6% 的权力 （沿用“股权”本领计划，而非商场价格，价格为131亿美元）和Pilot 公司38.6%的权力。
Pilot公司是旅行重心的龙头企业，客岁的收入为 450 亿美元。自 2017年买入Pilot 此后，这局部股子已举行了“股权”管帐处置。在2023年头，伯克希尔将把一切权普及到80%，而后在财政报表中充溢调整Pilot的收益、财产和欠债。
“股神”在信中表露，15大持仓股局部是托德·库姆斯（Todd Combs）和特德·韦施勒（Ted Weschler）采用的，两人对340亿美元的入股具有实足的权利，个中很多入股都没有到达其在表中运用的门坎值，个中囊括此基础及的动视暴雪的买入，暂时该股占伯克希尔入股拉拢的0.3%。其余，托德和特德处置的十分大学一年级局部资本生存伯克希尔旗下企业的百般养老金安置中，那些安置的财产未包括在此表中。
现款与回购
伯克希尔在2021年终的现款贮存约为1467.2亿美元，这与第三季度末创记录的1492亿美元比拟略有低沉。个中，1200亿美元以美利坚合众国内债的情势持有，十足在一年之内到时。
巴菲特称，他和伙伴查理·芒格一起许诺，伯克希尔将一直持有胜过300亿美元的现款和同系物。如许做是蓄意公司在财政上安如磐石，从不依附生疏人（以至伙伴）的好心。
客岁四序度，伯克希尔回购买股票票耗费69亿美元，终年回购总数到达约270亿美元，再创汗青新的高峰，此前的记录是2020年疫情功夫的247亿美元。
巴菲特证明说，他和芒格在已经是她们标记性的巨型采购试验中，简直没有创造什么能“激励”她们的爱好。差异，两人越来越多地创造，回购买股票票是暂时摆设现款的最好办法。
犯得着一提的是，芒格在客岁的股东常会曾表白，公司真的没有方法在这个猖獗情况下做任何太大入股，其时美国股票正在大公储和美利坚合众国当局刺激策略的激动下连接革新汗青上位。巴菲特曾为采购给出了三个规范：开始，净无形本钱必需博得杰出汇报；其次，必需由才干而淳厚的处置者处置；结果，必需价钱有理。
股东常会议程
依照议程安置，本年的伯克希尔股东常会将于4月30日召开，时隔两年聚会从新回归线下进行。有年来，巴菲特股东常会招引了多如牛毛的听众，该震动为入股者供给了罕见的进修时机，不妨听到传说入股人巴菲特的谈话，他常常会加入数钟点的马拉松式问答步骤。
除去巴菲特和芒格除外，伯克希尔两位副股东长贾因（Ajit Jain）和阿贝尔（Greg Abel）估计也将在本年当场回复题目。商量到巴菲特行将迎来92岁的华诞，其继任人选近几年来从来是外界的中心。在客岁的股东常会上，巴菲特曾表白，即使本人离任，主管公司非保障交易的阿贝尔将是代替他的最好人选。